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2024-10-20，国盛证券发布一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，2024年Q3，NMPA&FDA批准了哪些新药？。
报告具体内容如下：
一、当周（10.14-10.18）回顾与周专题： 当周（10.14-10.18）申万医药指数环比+1.04%，跑输创业板指数，跑赢沪深300指数。当周周专题，我们梳理了2024Q3NMPA和FDA批准的新药。 二、近期复盘： 1、当周表现：本周市场日间波动较大，周一到周四行情反复，周五迎来反弹，TMT军工领涨，风格上就是科技、主题、并购强势。医药整体趋势和市场节奏类似，基本上就是市场的映射和跟随。医药这边基本上是个股逻辑，包括并购、北交所、回购、Q3业绩、二线创新药、减肥药、医保数据要素等等。 2、原因分析：市场本身处于暴涨之后的调整周期里，周五反弹是因为多因素叠加刺激，风格逐步切向了科技和主题演绎，虽然日间波动较大，但科技和主题线演绎较强。医药这边无产业逻辑大变化，和这轮【政策之变】关系也不直接，所以就是一个跟随和映射板块，表现比较随机，筹码结构好的个股演绎更好一些，表现好的都是个股逻辑，看似杂乱但也有迹可循，市场科技风格映射在医药上就是：二线创新药、医保数据要素映射；主题风格映射就是回购（政策）、减肥药（肥胖症诊疗指南）、北交所（活跃资金出口、涨幅弹性）、并购（政策）等。另外，Q3业绩预期好的公司不多，且基本都会分化演绎。 3、未来展望：（1）中短期维度看，后续更多增量政策有望出台，我们认为市场会上一个台阶，并且后续会根据政策持续性持续演绎，但经过一轮快速上涨和下跌，目前进入【大震荡】阶段，待分化企稳后，我们认为会进入到逻辑驱动的【个股时间】。第二波有几个方向可以关注：第一，【凭业绩】，找三季报好一点，或者后续季度业绩趋势向好的。第二，【新红利】寻找一揽子政策新增点，如并购、破净、贷款回购高分红、改善营商环境还应收逻辑受益的等。第三，【涨水位】尤其是创新&创新产业（300832）链，首先看CXO，除了已经明牌的海外降息持续改善和海外政治风险buy-in、国内环境预期持续改善也会在未来几个季度逐步显现，值得期待。【筛选】CXO：聚焦龙头；前端>后端；临床CRO>新技术CDMO>小分子CDMO>大分子CDMO>仿制药CRO。创新药：政策相对受益支持方向、产业上开始兑现。【筛选】商业化、出海、大产品重要临床进展。【考虑筹码结构】。第四，【顺周期】，尤其是医美眼科等赛道龙头，等震荡企稳后长线布局，等待政策持续落地持续兑现。（（2）中长期维度看，看结构【医药产业逻辑】，包括、老龄化刚需&院外刚需、海外映射、海外授权、出海、院内创新、集中度提升、非药械端景气。 三、策略配置思路： 1、思路一【医药风格节奏】 （一）【凭业绩】Q3好一点，后续季度业绩趋势持续向好，关注悦康药业、健友股份（603707）、信立泰（002294）等。 （二）【新红利】关注新里程（002219）、金域医学（603882）、哈药股份（600664）等。 （三）【涨水位】【1】CXO关注泰格医药（300347）、诺思格（301333）、康龙化成（300759）、药明康德（603259）、凯莱英（002821）等同属性资产。【2】创新药关注悦康药业、诺思兰德、贝达药业（300558）、新诺威（300765）等。 （四）【顺周期】：关注爱尔眼科（300015）、爱美客（300896）、智飞生物（300122）等同属性资产。 （五）【其他个股变化】：【1】悦康药业；【2】贵州三力（603439）；【3】特一药业（002728）。 2、思路二【医药产业逻辑】 （一）【老龄化刚需&院外刚需】：【1】鱼跃医疗（002223）、可孚医疗（301087）【家用医疗器械】；【2】羚锐制药（600285）【膏药】；【3】九典制药（300705）【膏药】；【4】固生堂【中医医疗服务】； （二）【海外映射】：【1】福瑞股份（300049）【卖水人：NASH】；【2】诺泰生物、圣诺生物【卖水人：减肥多肽】；【3】美好医疗（301363）【卖水人：减肥注射笔】； （三）【海外授权】：【1】科伦博泰；【2】百利天恒；【3】亚盛医药； （四）【海外出海】：【1】百济神州【创新药出海&商业化】；【2】和黄医药【创新药出海&商业化】；【3】九安医疗（002432）【三联检】；【4】时代天使【隐形正畸国际化】；【5】美好医疗【减肥药注射笔+家用呼吸机】；【6】三诺生物（300298）【CGM】；【7】怡和嘉业（301367）【家用呼吸机】；【8】英科医疗（300677）【手套】； （五）【院内创新】：【1】信达生物；【2】悦康药业【耳熟能详大单品适应症且末端重要临床进展：心血管】；【3】兴齐眼药（300573）【快速商业化：近视】；【4】智翔金泰【快速商业化&耳熟能详大单品适应症且末端重要临床进展：自免、狗抗、CD3/BCMA双抗】；【5】诺思兰德【耳熟能详大单品适应症且末端重要临床进展：下肢缺血】；【6】凯因科技【快速商业化&耳熟能详大单品适应症且末端重要临床进展：乙肝、丙肝】； （六）【产业集中度提升】：【1】泰格医药【CRO】；【2】诺思格【CRO】；【3】恒瑞医药（600276）【平台药企】；【4】迈瑞医疗（300760）【平台械企】；【5】科伦药业（002422）【平台药企】； （七）【非药械端景气】：【1】力诺特玻（301188）【中硼硅模制瓶】。 风险提示：1）医药负向政策超预期；2）行业增速不及预期；3）行业竞争加剧风险。
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